據SemiconductorTODAY等報道，截至3月底的2023年第三季度，生產碳化硅材料以及碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）功率開關和射頻半導體器件的龍頭企業Wolfspeed的收入為2.287億美元，比上一季度的2.161億美元增長6%，比一年前的1.88億美元增長22%，處于2.1-2.3億美元范圍高點。我們來看看Wolfspeed一眾高管如何解讀。
射頻產品疲軟，功率器件收入增50%
Wolfspeed首席財務官Neill Reynolds表示：“從射頻產品來看，需求繼續疲軟，但也在我們之前估計的范圍以內?！?/p>
Wolfspeed功率器件產品收入同比增長超過50%源于“我們的達勒姆晶圓廠已經滿負荷運轉。本季度，Wolfspeed確認了2022年4月開業的新的莫霍克山谷晶圓廠的初始收入?！盧eynolds表示。
Wolfspeed首席執行官Gregg Lowe說：“雖然交付工業非車載充電客戶的器件數量相對較少，但足以證明我們現在正在200mm（SiC）襯底上生產產品的能力?！?/p>
他補充道：“隨著我們繼續擴大產能以滿足日益增長的需求，從第一批供貨中吸取經驗教訓，將為我們的器件增長提供信息。”
150mm襯底成本較高影響收益
Reynolds又說：“盡管成本高于預期，但隨著我們解決了在更高的晶錠上面臨的許多生產挑戰，我們看到了來自150mm碳化硅襯底的強勁收入增長。這導致了一次性庫存流失，我們預計第四財季及以后的收入水平將恢復到更穩定的運行率水平?！?/p>
分析表明，受該公司較高的150mm晶圓的產量較低和成本較高的影響，加上達勒姆晶圓廠使用較小的150mm晶圓為大量汽車客戶供貨，毛利率進一步下降，從一年前的36.3%和上季度的33.6%降至32.3%（接近32-34%指導范圍的低端）。由于收入增長被較低的毛利率和較高投資抵消，凈虧損為1600萬美元，高于上季度的1420萬美元和一年前的1430萬美元。
本季度，Wolfspeed產生了主要與莫霍克山谷晶圓廠有關的約4500萬美元的啟動成本。Lowe說：“展望未來，我們預計隨著工廠的擴建，莫霍克山谷的整體啟動和未充分利用成本將開始下降。2023財年全年，Wolfspeed的目標是約1.6億美元的啟動和未充分利用成本?！?/p>
他指出：“在短期內，從達勒姆工廠生產更多的碳化硅外延片將是我們莫霍克山谷項目的主要抓手，而我們的長期前景得到了北卡羅來納州John Palmour碳化硅制造中心項目的支持?！?/p>
他補充道：“為了支持產能擴張工作，我們重新調整了團隊，讓運營負責人直接向我和Neill匯報。Missy Stigall負責監督設備和晶圓廠，而Adam Milton將領導公司的材料生產。這將使我們更清楚地了解襯底的斜坡，并擴大我們的設備占地面積?！?/p>
2023財年第三季度的設計投入為17億美元，是對汽車應用7億美元的補充，其中包括熱泵應用和電動汽車（EV）非車載充電器。
Reynolds指出：“從功率器件產能角度來看，我們在達勒姆基本上處于上限狀態。未來，我們將產生的大部分增量收入將來自莫霍克山谷?！?/p>
他補充道：“我們將在第三季度看到與一次性庫存流失有關的材料收入下降，因為我們提高了150mm高的晶錠產量，這在第四季度不會重復?！?/p>
隨著Wolfspeed繼續在更高的150mm晶錠上的成本回收，并將達勒姆晶圓廠的組合轉移到最初計劃在莫霍克山谷生產的更高產量的汽車客戶手中，毛利率預計將降至29-31%。
基礎設施延誤影響200mm襯底投產
Lowe指出，擴大SiC材料制造為莫霍克山谷提供原料的速度因兩件事而放緩。一個是我們在達勒姆的擴建時，基礎設施出現了一些延誤，比如配電設備等，所以基本上是電氣基礎設施的供應鏈問題。這一問題已經解決，我們現在正在10號樓內擴建。第二是采取更有條理的方法來提高能力?！?/p>
主要由于與200mm襯底擴建相關的設施支出時間安排，Wolfspeed已將其對2023財年全年資本支出的預測從10億美元降至7.75億美元。
Reynolds表示：“就我們的資本需求而言，我們繼續評估多種額外融資途徑，包括美國和歐洲的預付客戶付款或投資債務工具以及政府融資。雖然我們無法對任何政府融資的時間或確定性發表評論，但我們相信我們在這方面取得了巨大進展。”
“此外，我們認為，從現在到日歷年年底，我們需要獲得約10億美元的額外非政府融資，以支持2024財年約20億美元的資本支出。這項投資的大部分將用于西勒市JP和我們位于北卡羅來納州的達勒姆校區的200mm襯底設施建設和工具產能，目的是利用這項投資盡快提升莫霍克山谷的晶圓廠，”他補充道。
汽車產品更多依靠150mm，調低2024財年收入目標
Reynolds表示：“考慮到我們的增長將取決于我們提升200mm襯底產能的速度，以及莫霍克山谷晶圓廠的增長速度，我們將把2024財年的收入目標定在10-11億美元之間（比去年10月分析師日的16億美元預測減少35%）。”
他補充道：“到2024財年第四季度，我們在莫霍克山谷的產能利用率將達到20%，而我們的外延材料產品線收入仍接近當前水平，因為我們將精力和資源集中在莫霍克山谷200mm襯底。此外，由于爬坡時間線和對客戶時間線的持續關注，在可預見的未來，我們計劃在達勒姆工廠生產更多直徑小于150mm的汽車相關產品?！?/p>
“由于我們正處于這些關鍵電動汽車爬坡的早期階段，支持我們的客戶的時間表很重要。這將使未來幾個季度的毛利率軌跡變平，直到莫霍克山谷達到臨界質量。也就是說，隨著莫霍克山谷的利用率達到20%（2024財年末之后），我們預計毛利率的軌跡會有所改善，因為單位經濟狀況明顯比達勒姆更有利。”
Reynolds表示：“雖然我們目前正在為德國薩爾州晶圓廠投資少量設計工作，但在等待歐洲當局的最終激勵通知期間，我們預計在2024日歷年之前不會看到與資本支出相關的重大設施建設。不過，我們在這方面取得了良好進展，截至目前，預計今年晚些時候會有最終通知。”
